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沪指在4月初快速上攻并站上3200点后再次步入了区间震荡整理的行情，目前主要指数涨幅都在30%左右。与年初相比，当前的宏观政策环境与市场预期均已发生了较明显的变化，令前期推动市场上行的驱动因素出现了明显的转弱。首先，去年十二月以来美联储货币政策紧缩步伐的快速放缓令全球流动性预期大幅改善，推动了今年以来全球主要股指的共同上涨。如今，美联储的政策转向已经基本被市场price in，全球流动性预期改善推升股市的最主要阶段已经过去，未来对A股的利好影响有限。根据美国联邦基金利率期货反映的市场预期，年初市场对今年美联储加息的预期就已经降至了低位，1月虽有一定反复，但加息概率最多只回升到30%左右，2月之后便一直处于10%以下。此后市场预期的变化主要体现在3月份市场对美联储年底降息的预期显著升温，但4月份以来预期又有所回落，当前市场认为今年12月议息会议上降息的概率超过50%。即便未来降息进一步提前，相对于此前迅速结束加息周期的政策调整幅度来说，预计其对市场的影响也不会很强。

国海证券也表示，预计古井贡酒2018年至2020年每股收益分别为3.30元、4.30元、5.26元，对应市盈率分别为27倍、21倍、17倍，安徽省内消费升级空间大，经过前几年的投入布局，当前费用率开始下降，业绩弹性有望持续，维持“买入”评级。

因此，从中期角度看，安信证券认为最近这个阶段也正是布局优质资产的黄金时刻。行业配置重点关注券商、军工、通信、电子、计算机、汽车等，结构性主线建议关注科创板可比映射公司、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区新片区等。兴业证券：市场仍把握以结构性机会为主

期间，他发现美国的部分互联网医疗领域发展的已经很成熟，有很专业的医生社区，比如全美最大的医生社区Doximity，而国内并当时并没有专注于服务医生的平台，于是2014年学成归来时，医联也应运而生。用王仕锐的话形容，医联成立于新医改之年，那一年也被业内称为“互联网医疗元年”。那时，医联是以医生平台作为创业的切入点，直到目前，医联平台上有最新的统计已经有接近50万实名认证的医生，1.8万名签约医生，覆盖医院达2.5万家。

虎嗅站内文章《梁宁：美团的破局与开局》中还有写到：美团从2012年到2015年完成酒店预订系统，这几年的时间里已经形成了自己对独立业务的判断，找到了业务的破局点，形成了组织的共识，并且建立了组织的能力，完成了携程没有覆盖用户市场的开局。这么看的话，美团的酒店住宿业务已经成功了一半。

图4：上证综指与10年期国债期货走势对比数据来源：Wind，中航证券金融研究所但是，好于预期的经济形势也同时引发了政策面的变化。近期的一系列政策信号显示前期宽松的政策取向面临边际收紧。4月19日的中央政治局会议对一季度经济形势的定调是“总体平稳、好于预期，开局良好”，且未再提出“六个稳”，这体现稳增长压力已经明显下行，继续加码宽松必要性下降，防风险和促改革的优先级将提升。在4月12日召开的央行货币政策委员会例会上重提要把好货币供给总闸门，不搞“大水漫灌”，广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配，上述表述显示未来货币政策进一步趋松的概率下降。此外，在4月份央行罕见地进行了两次针对降准传闻的辟谣，这可能体现了央行希望避免市场形成继续宽松的预期。